Co musisz wiedzieć?

• Warner Bros. Discovery w trzecim kwartale 2025 r. osiągnął 9,04 mld dol. przychodów, co oznacza spadek o 6 proc.
• Strata netto wyniosła 148 mln dol. To wzrost o 8,7 proc. rok do roku
• Paramount Skydance złożył ofertę 23,50 dol. za akcję WBD, aż wyższą o 87 proc. wobec kursu z 10 września (12,54 dol.)
• Rozważane są również oferty Netflixa i Comcast
• Pogłoski o możliwym przejęciu koncernu spowodowały wzrost akcji

W związku z pogłoskami na temat przejęcia Warner Bros. Discovery rosną akcje amerykańskiego koncernu. Według MarketBeat.com inwestorzy porównywali mieszane wyniki za trzeci kwartał z silnymi przejęciami i wsparciem analityków. Pogłoski o przejęciach i wielokrotne podwyżki cen docelowych dają nadzieję na wzrost, podczas gdy niepowodzenie spółki w trzecim kwartale oraz słabość w reklamach i telewizji pozostają przeszkodami w krótkiej perspektywie. Wzrost akcji wskazuje, że rynki widzą w przejęciu ratunek dla wpadającego w coraz większe kłopoty amerykańskiego koncernu.

Co wpływa na poziom akcji Warner Bros. Discovery?

Wzrasta zainteresowanie wykupem/sprzedażą — Comcast zatrudnił bankierów i uzyskał dostęp do danych w związku z rozpatrywaniem oferty przejęcia aktywów studyjnych/transmisyjnych WBD, co podsyca spekulacje na temat fuzji i przejęć, które zazwyczaj sprzyjają strategicznym przejęciom. Studia i serwisy streamingowe wykazały wyraźne mocne strony — kadra zarządzająca i analitycy wskazali na sukcesy kasowe studiów (Superman, Weapons, Obecność) oraz rosnącą monetyzację serwisów streamingowych/wzrost liczby reklam jako czynniki wpływające na przyszłe przepływy pieniężne.

Z drugiej strony kwartalne niepowodzenia i straty obniżają zaufanie do akcji w dłuższej perspektywie — WBD poinformowało o zysku na akcję za III kwartał w wysokości (0,06) USD w porównaniu z oczekiwaniami (0,04) oraz przychodach w wysokości ~9,05 mld USD w porównaniu z konsensusem ~9,17 mld USD; przychody spadły o ~6% rok do roku, a spółka poniosła stratę kwartalną, co wywarło presję na nastroje. Również przychody z reklam i spadki przychodów z tradycyjnych kanałów telewizyjnych zniwelowały zyski ze studiów. W ten segmencie lokuje się również TVN.

Kilka miesięcy temu w TVN było bardzo nerwowo

Po ujawnieniu planów sprzedaży prezes TVN Warner Bros. Discovery w Polsce Katarzyna Kieli napisała uspokajający list do pracowników stacji. Odniosła się w nim do potencjalnej sprzedaży Grupy TVN.

WBD rozważa różne opcje i jedną z nich jest potencjalna sprzedaż różnych aktywów. Czy do takiej sprzedaży dojdzie, jeszcze nie wiadomo. Co wiadomo, to że do potencjalnych inwestorów zostanie rozesłana informacja dotycząca naszego biznesu

– pisała w liście Katarzyna Kieli.

"To się nigdy nie zmieni"

Zwróciła również uwagę na to, że w przeszłości TVN kilka razy zmieniał swojego właściciela.

Z każdej zmiany wychodziliśmy mocniejsi. Razem przeszliśmy przez ostatnie, bardzo trudne lata i niezależnie od tego, czy do zmiany właściciela dojdzie czy nie, chciałabym żebyście mieli wszyscy pewność, że zarówno ja, jak i cały polski management jesteśmy razem z Wami. I tym razem przejdziemy przez to jeszcze mocniejsi

– stwierdziła prezes TVN Warner Bros. Discovery.

W liście Katarzyna Kieli przekonuje pracowników, że niezależność dziennikarska jest dla nadawcy kluczowa.

Oprócz tego, że jest to fantastyczna firma, z fantastycznymi pracownikami, to wartości którym wszyscy hołdujemy, na czele z niezależnością dziennikarską, są naszym trwałym fundamentem. I to się nigdy nie zmieni.

– zapewniła Kieli.

Spekulacje nt. sprzedaży TVN kilka miesięcy temu

Jak podawała kilka miesięcy temu Agencja Reutera, cztery osoby zaznajomione ze sprawą sprzedaży Grupy TVN miały potwierdzić rozpoczęcie całego procesu zmiany właściciela. Akcjonariusz Warner Bros. Discovery podjął współpracę z doradcami z JP Morgan, której celem na być sprzedaż TVN.

Bank miał też kontaktować się z potencjalnymi nabywcami aktywów w ostatnich tygodniach, a materiały sprzedażowe mają zostać rozesłane na początku przyszłego roku.

Do sprzedaży nie doszło

Mówiło się również o zakupie całego Warner Bros. Discovery przez koncern FOX, do którego należy konserwatywna telewizja informacyjna FOX News. A także o ewentualnym zakupie TVN przez imperium medialne rodziny Berlusconich.

Ostatecznie, według doniesień "Rzeczpospolitej", wpłynęły trzy oferty – funduszu należącego do miliardera Michała Sołowowa, konsorcjum z Wirtualną Polską oraz Media For Europe – grupy należącej do spadkobierców Silvio Berlusconiego, która jednak, według doniesień medialnych, miała się wycofać. Ostatecznie do sprzedaży nie doszło.

Czy Warner Bros. Discovery zostanie przejęty?

Netflix rozważa zakup studiów i platform streamingowych Warner Bros. Discovery (m.in. HBO Max), z pominięciem kanałów telewizyjnych (CNN, TVN) – podawała Agencja Reutera.

Wcześniej jako kandydata do przejęcia całości Warner Bros. Discovery wymieniano Paramount Skydance (studia filmowe, CBS, Paramount+). Według doniesień "New York Post" WBD odrzucił dwie oferty.

"NYP" wskazywało, że administracja Trumpa sprzyja ofercie Paramount Skydance (m.in. powiązania z Larrym Ellisonem, założycielem co). Jednocześnie sugeruje, że potencjalne przejęcie przez Netflixa lub Comcast (właściciel NBC i Peacock) mogłoby nie uzyskać zgody Federalnej Komisji Łączności (FCC) z uwagi na przepisy antymonopolowe.

Co dalej?

Przyszłość TVN zależy dziś nie tylko od sytuacji w Polsce, ale przede wszystkim od decyzji podejmowanych w Stanach Zjednoczonych. Jeśli Warner Bros. Discovery zostanie przejęte przez Netflixa lub Paramount, nowy właściciel może zmienić strategię działania i strukturę całej grupy medialnej.

W branży mówi się, że pierwsze decyzje w sprawie sprzedaży mogą zapaść już na początku 2026 roku. Ostateczny wynik rozmów zadecyduje, czy TVN pozostanie częścią globalnego koncernu, czy trafi w ręce nowego inwestora.

Warto więc śledzić kolejne ruchy Netflixa, Paramount i Comcast – bo to one mogą przesądzić o kształcie polskiego rynku medialnego na kolejną dekadę.

Najczęściej zadawane pytania (FAQ)

Czy TVN zostanie sprzedany? Na razie nie zapadła żadna decyzja. Warner Bros. Discovery analizuje różne scenariusze, w tym częściową sprzedaż swoich aktywów, ale proces może potrwać do 2026 roku.

Kto może kupić Warner Bros. Discovery? Wśród potencjalnych nabywców wymienia się Paramount Skydance, Netflixa oraz Comcast, a wcześniej mówiło się również o koncernie FOX i Media For Europe – grupie należącej do spadkobierców Berlusconiego.

Czy ewentualna sprzedaż wpłynie na TVN? Tak, nowy właściciel Warner Bros. Discovery może zmienić strategię działania całej grupy, w tym strukturę zarządzania i linię redakcyjną TVN.

Jakie są obecnie wyniki finansowe Warner Bros. Discovery? W trzecim kwartale 2025 roku przychody spółki wyniosły 9,04 mld dolarów, co oznacza spadek o 6% rok do roku. Strata netto sięgnęła 148 mln dolarów.